सेबी के इस फरमान के बाद BSE के शेयर धड़ाम, ब्रोकरेज फर्म ने घटाई रेटिंग, MCX भी लुढ़का

सेबी के फरमान के एक फरमान के बाद बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज बीएसई के शेयरों में लिस्टिंग के बाद से आज सबसे अधिक 18% की गिरावट आई है। 2017 में लिस्ट होने के बाद से इस स्टॉक में देखी गई सबसे बड़ी एक दिन की गिरावट है। सेबी के फरमान के बाद मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (MCX) के शेयरों में भी आज 7% तक की गिरावट आई।

बीएसई स्टॉक तब फोकस में था, जब उसे अपने ऑप्शन कांट्रैक्ट के 'नेशनल वैल्यू से गणना की गई एन्युअल टर्नओवर के आधार पर सेबी को नियामक शुल्क का भुगतान करने के लिए कहा गया था। एक ऑप्शन कांट्रैक्ट में अनुमानित मूल्य अंडरलेइंग एसेट्स के मार्केट प्राइस को कांट्रैक्ट की स्पेसिफिक एमाउंट से गुणा किया जाता है। उदाहरण के लिए अगर एक ऑप्शन कांट्रैक्ट किसी स्टॉक के 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है, जो ₹50 पर कारोबार करता है, तो अनुमानित मूल्य ₹5,000 होगा।

बीएसई ने ऑप्शन कांट्रैक्ट के लिए प्रीमियम मूल्य के आधार पर वार्षिक कारोबार की गणना की थी। इसमें ब्याज सहित पिछली अवधि के लिए नियामक शुल्क का भुगतान करना होगा।

क्या है प्रीमियम मूल्य

प्रीमियम मूल्य वह कीमत है, जिस पर ऑप्शन होल्डर को एक तय तिथि पर पूर्व निर्धारित मूल्य पर अंडरलेइंग एसेट्स को खरीदने या बेचने का अधिकार मिलता है। बीएसई को ₹165 करोड़ का डिफरेंशियल फीस देने के लिए कहा गया है। इसमें से ₹69 करोड़ वित्त वर्ष 2007 से 2023 तक और ₹96 करोड़ वित्त वर्ष 2024 के लिए है। बीएसई की समकक्ष कंपनी एमसीएक्स को भी ₹4.43 करोड़ का डिफरेंशियल फीस देने के लिए कहा गया है।

ब्रोकरेज फर्म जेफरीज ने अपने नोट में लिखा है कि डेरिवेटिव वित्तीय वर्ष 2025 और 2026 के लाभ अनुमान का लगभग 40% बनाते हैं और उच्च शुल्क इसकी प्रति शेयर आय (ईपीएस) को 15% से 18% तक प्रभावित कर सकता है।

जेफरीज ने घटाई रेटिंग

जेफरीज ने स्टॉक को पहले की "Buy" रेटिंग से घटाकर "Hold" कर दिया है और इसके मूल्य लक्ष्य को पहले के ₹3,000 से घटाकर ₹2,900 कर दिया है। इसने अपने वित्तीय वर्ष 2025 और 2026 के अनुमान में 6% से 9% की कटौती की है। बता दें बीएसई के शेयर 11 बजे के करीब 11% से अधिक गिरकर ₹2,838 पर कारोबार कर रहे हैं। गिरावट के बावजूद एक साल में में स्टॉक 437% से अधिक बढ़ गया है।